机械制造：工程机械液压系统进口替代空间大 荐10股

机械制造：工程机械液压系统进口替代空间大 荐10股 2017-12-10 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心组合：三一重工、徐工机械、艾迪精密、中集集团、晶盛机电、北方华创、金卡智能、天奇股份、中铁工业、康尼机电（本周调入金卡智能、天奇股份、艾迪精密）重点股池：中国中车、华铁股份、先导智能、杰克股份、弘亚数控、郑煤机、天地科技、科达洁能、中国船舶、上海机电、恒立液压、安徽合力、长川科技、中鼎股份、柳工、大冷股份、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰本周观点：工程机械液压系统进口替代空间大；加大关注低估值优质成长股（1）聚焦装备制造业具全球竞争力的装备龙头。中国将“加快建设制造强国，加快发展先进制造业”。看好具有全球竞争力的装备龙头：三一重工、中集集团、振华重工、中铁工业、先导智能、恒立液压、中国中车等。

（2）工程机械：液压系统进口替代有望提速。市场预测2018年挖机将同比增长10-20%，中泰机械团队预计明年挖机销量有望增长20- 0%，高于市场预期。参考：工程机械行业深度《工程机械：栉风沐雨，玉汝于成》。

持续重点推荐龙头——三一重工（5、11月中泰金股）、徐工机械（6、7月中泰金股）、恒立液压（核心零部件龙头）、艾迪精密等。

（ ）在新兴装备领域寻找机会：半导体装备、光伏装备、燃料电池相关装备、锂电设备、 C装备、智能装备等。半导体装备近期主题投资，中期看好晶盛机电、北方华创、长川股份等。参考：《半导体设备行业深度：迎来历史性机遇！》看好天奇股份、先导智能、杰克股份、弘亚数控等。

（4）关注天然气缺口扩大带来的天然气储运装备长期投资机会。北方“煤改气”供暖引起的天然气价格上涨与短缺暴露我国天然气储运设施短板。看好天然气装备中长期投资机会：中集集团、金卡智能、厚普股份等。

上周报告/交流：工程机械行业深度（卡特彼勒）、挖机11月销量点评、艾迪精密、金卡智能、中集集团、鼎汉技术、杰瑞股份等

【工程机械】行业深度：全球龙头卡特彼勒：何以穿越周期、基业长青。

【工程机械】11月挖掘机销量增长107%，全年销量预计近14万台。

【中集集团】

拟将空港设备业务注入中国消防；预计公司产业聚集、战略整合将提速。

【艾迪精密】国内破碎锤龙头，液压系统增长空间广阔。

【金卡智能】业绩有望超预期。

【鼎汉技术】推出股权激励草案、新高管到位；在手订单超20亿元，预计明年业绩向上。

【杰瑞股份】订单较快增长，业绩复苏仍待时日。

【工程机械】2018-2020年持续向上。持续推荐行业龙头：三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密；看好安徽合力、柳工、中联重科等。

【半导体装备】下游行业处于爆发期，设备商首先受益。重点推荐细分设备龙头北方华创、晶盛机电、长川科技，关注至纯股份。

【船舶集装箱】航运有所回暖，集装箱量价齐升，推荐中集集团、中国船舶。

【轨交装备】景气向上；推荐中国中车、华铁股份、康尼机电、中铁工业；看好新筑股份、鼎汉技术、永贵电器、众合科技、新宏泰、华铭智能。